aako01jpの株式で一発逆転  ~個別ファンダ中心~

元英系バイサイドアナリストのコネも裏もつてもない、しんぷるアイデア投資Blogです。

2018 01 « 1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.21.22.23.24.25.26.27.28. »  2018 03
このエントリーをはてなブックマークに追加

原油価格の底をさぐる~2015年初の備忘録~

kage

2017/06/03 (Sat)

パフォーマンス悪いと音信不通になるっていうじゃないですか。
本当その通りで自分のブログも随分久しぶりに見たaako01jpです。
そしたら過去下書きで書いたままにしていた日記がいくつもアップされてる…
殴り書きで(汗)

ってことで久しぶりにブログを整備中です。
今更ですが、
過去に書いたメモがなかなか長文で捨てるの勿体無いのでアップしていきます(笑)

今回は2015年初に原油に手を出そうと思っていた頃のですね。
書いてた当時はかなりいいアプローチかな??
なんて思ってましたが外れ。


結局、
底打ちは1年後の2016年2月の「26$/バレル」で
本格的に手を出した2015年末以降、
CFDで再起不能なほど、やられました。

レバレッジ全開で望んだ結果、
原油に投資した投機マネーで全てが
なくなりました。
最初は資産の10%、1ヶ月後には資産の30%、
2ヶ月経たない頃には個別株もうっぱらってほとんど突っ込んでいました。

価格をどうこういう以前にポジション取りって大事だな…
と今更思います。


〈下記原文~2015年初頃~〉

なんか年初に出すつもりで書いたものなんだけど、
ブログに張り出すタイミングを見失っていました。


今回は原油投資の際の個人的な考えをまとめています。

結論を言えば、
①08年ほどの調整はない=32ドルはない
です。

理由は
①需要が増えている
②第三世界や深海といった高コスト地域の生産シェアが高まっている
=
原油の採掘コストが上昇している(生産コストの原油が減少している)
からです。

いたってシンプルな考えなんだけど、
ときたま出てくる
「リグの動向」

「秀逸なJOGMECの資料」
を読んだ感じです。
軸・目安は40ドルあたりでしっくりきています。

まぁ当たらぬも八卦、当たるもなんちゃらですが、
当たればリターンも相応に大きいので
資産の20%程度を上限にチャンスを待っています。

短期的な視点で言えば
米国の石油在庫なんかはいちいちな結果が出ていますが、
悪い結果が出たと言っても反応はもうほとんどしなくなりました。


むしろ、
底固めに移っているようにも感じます
それに中東の政情不安は今後原油生産に影響を与えるやもしれません。
資金源となっている訳ですから、生産設備の破壊などが一層進めば
マーケットは勝手に引き締まります。

既に米国ではリストラ実行のまっただ中だし、
ひょうなことから急騰する可能性は十分かなと感じます。

~ハイライト~
原油価格は2014年6月高値の107$から
1月12日の46$まで57%下落しています。
直近でも49$前後で推移している状態です。




1月12日にはゴールドマン・サックスが原油価格の見通しを下方修正するなど、
原油は総悲観の嵐の真っただ中と言えそうです。

内容は
「NY原油先物の3か月後の予想を従来の70ドルから41ドルに下方修正」 、
「6か月後の予想を従来の75ドルから39ドルに下方修正」、
「12か月後の予想を従来の80ドルから65ドルに下方修正」
としたようです。


これを受けて、
当然頭を悩ませているのは投資すべきか否かです。
最終的には投資すると思いますが、
その判断基準をどこに求めるか悩んでいます。

まぁ大体決まっているので、
ポイントとなりそうなことをとりあえずメモっておきます。

① 08年12月の安値は32$(ピークは147$でピーク比78%下落)。
② 直近の深井戸リグカウント数が08年比で16%弱増加している
③ 第三世界(米、露、中東以外)での稼働リグカウント数が約20%増加している
④ 原油の2013年消費量は07年比で3~4%増加している


以上です。
知っているかもしれませんが、
私は自分に都合のいい数値を集めるのが得意です(笑)

都合のいい私から現状況を伝えると…
① 需要は増えている
② 開発コストの高い地域・場所での掘削が5年程度で2割は増えている
ということです。

結論を言えば、
需要が増えて、イージーオイルも減っていることを背景に
コストの高い石油を掘らなければいけない現状を勘案すれば、
前回ほどは原油価格も調整しないのじゃないか?


ってことです。


そうかもって思われる方はぽちっとお願いいたします。

何で売ってるの?~2016年2月頃の私が死んでしまった時のメモ~

kage

2017/03/27 (Mon)

2016年の辛い期にブログ内に下書きしておいたものが、
2017年になって出てきました。


当時は個別株ではなく全力でマーケットショートをしていて、
駆られたら全力、
駆られたら全力で突っ込んで追証を繰り返し、
半年前に100倍報告した時の資産がほとんど溶けてしまい本当につらかった。


パチンコだったらどんなに熱くなっても所詮20万円の負けですが、
この頃は市場で熱くなってしまって、
取り返しのつかない状態になってしまいました。

ツイートで追証祭りは報告したけど、
本当に辛い時期でした。
原文に「(笑)」ってつけているのが、
本当に強がりでしたね


~下記が原文~


昨年の暮れからずっとショートに傾いているaako01jpです。
負けまくってますけど(笑)


もう個別が買いたくて買いたくて
うずいてうずいてしょうがないので
自分を利するためのメモです。


ショートしているのは簡潔に言えば、


世界の中心たる米国が「利上げ」したからです。


もうこれだけです。
緩和マネーが商品価格を上げ、株式を上げ、新興国を潤しました。
新興国は低金利で大量の資金を集めて投資をしました。
結果として09年以降世界を引っ張った
中国の負債はリーマン時に米銀が抱えた負債の3倍まで
膨らんでいる程です。


たっぷり負債を抱えています。
その状態で、
リーマン以降ずっとゼロに近かった金利が復活します。


金利が復活して、
米国内に資金が一気に引き上げられます。
ドルが高くなり、
多くの新興国通貨は安くなり、
その分負債は増えます。


増えた負債に金利がつくのだから
もう当分いけいけどんどん政策は打てずに
守勢に回ります。


金利が復活すれば、
お金は自然と国債へと移るのは自然の理です。


しょうもない程の低金利ですが、
欧州も日本もマイナス金利です。
相対的に魅力的だし、
必ず米国にお金が集まることでしょう。


今時点で日本の企業はいい状態だし、
多くの企業が割安に見えるけど、
新興国が崩れればやはり物を売ってなんぼの日本企業は影響を受けます。



日本のマーケットは残念ながら7割が外国人投資家の売買です。
個人投資家がどう足掻こうと
多勢に無勢でどうしようもない局面に入りつつあるのかなと感じています。


だから、
こういう局面ではPERとかPBRなんてあてになりません。


「下値は堅そう」
に見えても、
きっと理解できない程下がると思います。


PBRなんて2011年の頃は7割の銘柄が1倍以下だったのです。
15000円の今ですら0.5倍程度が半数です。


と考える故指数のショートを行っています。



なんていいつつやっぱりすごく買いたい銘柄も増えています。
お金が引いていく過程ではより銘柄が選別されるだろうし、

個人的は
①ダイナミックに成長できるマーケットに属す、
②その中で利益を獲得できる(ROE7%以上)
もしくは
③安定配当企業で高利回り
というような条件で探しています。

テーマはもちろん
爆発的に増えそうなIoT周り(G空間、自動運転、M2Mなどの攻殻機動隊世界銘柄)、
ソーシャルレンディングあたりでしょうか。

とはいいつつ、こないだ呟いた
チェサピークとか資源関連も気になってしょうがないですけど(笑)

kage

2017/03/26 (Sun)

ああああああああああああああああああああ

相変わらずボロ株はちょいちょい見ているんですが、
久しぶりに興奮したのが3810サイバーステップ


ポイントは

①業績好転の前兆有、
②少し面白めのカタリスト有

の二点を

倒産間近と言っても良いバリバリのボロ株が内包している点です。

当然、継続前提に重要事象銘柄がついているので
一般的には超ハイリスク銘柄で普通は触っちゃダメですよね(笑)

まぁでも、興味を持って突っ込んじゃうのが性分なんで
しょうがないかな(笑)、

主力のパソコン向けオンラインゲームが衰退し、
過去2期で13億円弱の最終赤字を叩き出した結果、
直近の自己資本は7億円強(自己資本比率60%)と、
もう待ったなしで

2016年初に書いたメモ~パフォ~

kage

2017/03/23 (Thu)

余りのパフォーマンスの悪さでブログ更新を放置していたaako01jpです。
そしたら、ブログ内に放置していた殴り書きメモが次々とアップされてました。

今回のは2016年1月頃のメモです。
個別投資をストップさせ、
先物、原油にぶっ込んでいた時期ですね。


気持ちをコントロール出来るつもりで参入した
先物、原油が全くうまくいかないので、
損失を取り戻すために


先物20倍、CFD10倍でのフルレバレッジ、フルインベスト
を始めた直前くらいですかね?


間もなく地獄を見ました



~下記原文~

あけましておめでとうございます、
今年もよろしくお願いします☆


なんて、
2016年は年初からマーケット大荒れですね。
みなさん生きてますか?
私は何とか生き残っていますけど、
年末から始めた先物、CFDのボラの高さで頭が薄くなっている気がします…
資産が3割近く変動する日がざら(笑)


と書いて止まったのが年始。

後は
先物、CFDにどっぷりハマって、
もう一月は終わりました。
結果はこれから報告します。


最初は先物もCFDもいつでもマーケット開いているのでなんでも早い対応が可能!


なんて思ってましたけど、
いつも値動きが気になるし、
常にチャートやらなんやらが気になって
生活リズムは崩れるし、
仕事は身に入らないし、
いいことないので、ロングの1.3倍ショートポジを取るという戦略に切り替えました。


ってことでしんどい一月を終えました。

<11月のパフォーマンス>
前月比 +16+%
2015年累計パフォーマンス +237%

<2015年12月のパフォーマンス>
前月比 -22%

9418U-nextがusenを買収?買収後の発行済み株式数は4倍希薄化へ

kage

2017/02/24 (Fri)

~発行済み株式数に大きな変動がありますね~


U-nextとUsenの経営統合は
U-nextが800億円の借入金でUsen買って、
統合会社は東証一部残留希望だよってだけで、


普通だったら相手方の承認をとる必要があるけど、
両社は宇野さんが元々経営していた企業で意思の統一が容易なうえに
資金調達のめどがすでについていることを思えば

相手の利益を担保にするLBOで一気に業績は良くなるって形ですよね。

両者の前期実績を合算すれば
売上高1200億円、営業利益100億円、純利益40~60億円、
発行済み株式数6000万株としてEPS70~100円てとこでしょう。

2736サダマツは引き続きウォッチ中です(WUASは個人的に好き)

kage

2017/02/13 (Mon)

2736サダマツ
フォロー初めてかれこれ2年近く経過。
すぐにでも飛び立つと思いましたが、実際はそんなに甘くないですね。

ただ、期待の"wish upon a star"ブランドは好調、
下記の数値を見れば分かりますね。

実績(開示しているのは売上高比率のため推定とします)は

2014年8月期 15億円(全社比率は19.1%)
2015年8月期 27億円(同29.8%)
2016年8月期 33億円(同35.8%)

2017年8月期第一四半期は7億円強で前年同期比で10%程度の増収となりました。


そういえば前回本決算時のコメントで気になったのは、

大丸札幌・梅田、日本橋三越、新宿伊勢丹、高島屋新宿などでの
売上高伸び率はいずれの百貨店のテナントの中で1~2位を獲得しているようで
その点が評価され、各百貨店店舗での増床が実現している点です。

着実に歩を進めている印象ですが、
そろそろ利益も欲しい時期ですね(泣)

この銘柄に関して妻は、

「やっぱりカルティエとかのブランドのが女の子は喜ぶわよ」、

とか

「そもそもムルティプラなんて変人しか乗らないような車乗ってる時点であなたに
他の人の気持ちを理解するなんてもってのほかだし、女の子のトレンドつかもうなんて無理なこと」

などこの銘柄に関しては辛いコメントが多い(笑)

本当に早く利益でないかな~ってクビを長くして待っています。
せめて毎年恒例のあの在庫評価損もそろそろ終わりませんかね~

3633GMOペパボと4686ジャストシステムメモ

kage

2017/02/07 (Tue)


[3633GMOぺパボ] 3480円(2月6日終値)


超積極投資で急成長中のハンドメイドばかりに目が行きがちですが、
基幹事業(ホスティング、EC支援事業)の好調さが光りますね。

実際、
ハンドメイド事業以外の売上高は54億円(前期比6.7%増)、
調整額考慮後の営業利益は10.5億円(前期比18%増)と好調です。

たらればの話しですが、
もし9億円以上の赤字を出した「minne」が黒字転換でもしたら
EPS500円弱が期待できます。

ハンドメイドの前期実績は売上高11億円(前期比倍増)、
営業赤字9.4億円(前期は14.8億円の赤字)
と急成長中です。

このまま行けば、
2017年12月期に損益分岐点近くまで利益が改善する可能性もあって、
かなり注目しています。


会社側は

「引き続き超積極投資を継続する」

とのことで

2017年12月期計画を売上高76億円(前期比12%増)、
営業損益均衡との見通しですが、
上述の通りいきなり営業利益が出てきてもおかしくないので要注目中です。
引き続き月次チェックですね。


[4686ジャストシステム] 1235円(2月6日終値)

22四半期連続で過去最高益更新中。
成長鈍化?と思ってしまうように、
なんか調整しているかのような絶妙な増収増益ですね。

いまいち良い表現がないので勘弁してください。

とりあえず、
増収を牽引しているとされる「スマイルゼミ」は、

「紙から電子教材」という不可逆的なトレンド
に入っています。

2017年6月には小学校向けにデジタル学習ソフトを提供開始、
とますますこの分野での成長速度があがってくるはずです。

5月の有価証券報告書が待ち遠しい存在ですね。