aako01jpの株式で一発逆転  ~個別ファンダ中心~

元英系バイサイドアナリストのコネも裏もつてもない、しんぷるアイデア投資Blogです。

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kage

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イーレックス

kage

2017/04/20 (Thu)

08年頃の原油高以降新電力への期待って物凄く高くなりましたよね。
マーケットのエコでパワーのある電力探しと物色は
今も継続中です。


東北の大震災以降は脱原発と原発再稼働が世の話題をさらい、
直近では関西電力の原発の再稼働が却下されています。
関東と関西での電力融通が増えるという話もありましたね。

2016年からは家庭や商店など約8500万の電力需要家向けの販売が全面開放されます。

販売の解放となれば、電力料金が下がりそうですし、

バイオマス発電ビジネスにとって日本のエネルギー政策も追い風。
●2030 年のバイオマス発電の電源構成は現在のほぼゼロから約4%にまで高まる見通し
風力よりも太陽光よりも大きくなる見通し

そこで気になったのが
9517イーレックスの要点です。



大分で国内最大級のバイオマス発電が2016年11月に稼働させる見通し。
他1~2か所の大型バイオマス発電所を建設し
5年後に売上高500億円を目指す。
2015年3月期は売上高億円(前期比%増)、
営業利益億円(同%増)を計画中。
業績は底は2014年3月期

株価1605円、MC218億円(OP15億、2016.3は四季報は増益予想だが大型投資償却増で減益の可能性も)
今は原発に代わる新電力探しの真っただ中…MC600~700億あってもいいかも。
2020.3に売上3倍、利益率変わらずRP50億強ならMC1000億円を超える本当の新電力相場になるやも。2000億円もむりじゃなし?妥当なのは1000億円前後か。


過去の新電力…
日本風力開発 MC800~900億円(2009.3期RP22億を2010.3期初は40億目指した)
6079エナリス MC900~1000億円(買収発表や通期でOP22億目指していた)


[2014/8/7 日本経済新聞 電子版
新電力のイーレックス、最大級のバイオマス発電建設 ~10万世帯分、170億円で大分に

 新電力中堅のイーレックス(東京・中央)は国内最大級の発電能力を持つバイオマス(生物資源)発電所を建設する。大分県佐伯市にある太平洋セメントの工場の遊休地に約170億円を投じ、2016年秋に稼働する。16年からの電力小売り全面自由化に向け、競争力の高い電気を生み出す電源としてバイオマス発電所への投資を増やす。

 イーレックスは短資会社などが1999年に設立した新電力。日立製作所や東芝、前田建設工業なども出資する。中小ビルなど約2千件の顧客に電力を販売している。

 新設する発電所の能力は5万キロワット。数十万キロワットの出力を持つ大型の火力発電所などに比べ小さいが、バイオマスとしては三井造船などが千葉県で稼働中の発電所を上回り、国内最大級となる。

 燃料の9割は輸入するヤシ殻を使い、石炭を混ぜて燃やす。一般家庭約10万世帯分の電気を賄う。電力販売収入で数年での投資回収を見込む。

 インドネシアなどのパーム油生産工場から出る廃棄物のヤシ殻を燃料にする。バイオマス発電は間伐材や製材所から出る端材を燃料にすることが多く、大規模発電に必要な安定調達が難しかった。安価なヤシ殻を大量輸入することで大規模発電を可能にする。大分県内の別の地点に、ヤシ殻燃料を常時10万トン程度備蓄する基地も新設する。

 イーレックスは再生可能エネルギーの固定価格買い取り制度を活用。同社が発電事業子会社から電力を買い取る形にする。再生エネ普及のために電気料金とは別に企業や家庭が負担している賦課金からイーレックスに交付金が入る。このため実質的に発電コストを低く抑えられ、電力の販売価格を石油火力や液化天然ガス(LNG)火力より安くできる。

 イーレックスは7月末、太平洋セメントから約8%の出資を受けた。過去に太平洋セメントから高知市の工場内の石炭火力発電設備を買い取り、バイオマス発電所に転用した実績がある。東北や九州などでも5年以内に2~3カ所の大型バイオマス発電所を建設。現在150億円強の売上高を500億円に引き上げる方針だ。

 バイオマス発電は固定価格買い取り制度の導入後、全国で開発が進む。制度開始前の12年6月末時点で国内バイオマス発電の累積能力は約230万キロワットだったが、同年7月から今年3月末までに新たに156万キロワット分の設備が経済産業省から認定された。認定量は風力発電を上回る規模だ。



■米電力小売り、日本参入 家庭向け1割安く

米ナスダック上場の電力小売り、スパークエナジー(テキサス州)は日本で電力小売事業に参入する。今秋にも新電力のイーレックスと合弁会社を設立し、2016年4月の小売り全面自由化にあわせ、家庭向けに既存の電力会社より1割程度安い料金で提供する。外資の小売り参入は珍しく、国内外の企業が入り交じり、市場争奪戦が激しくなりそうだ。


 スパークエナジーは米16州で電力やガスを販売しており、一般家庭など約33万の電力顧客を持つ。自社電源はなく、他社や卸電力取引所から割安な電力を購入して提供している。他社との料金との比較がスマートフォンで一目でわかったり、最適な使い方を助言したりといった、消費者にとって使いやすいサービスをそろえていることで定評がある。

 日本でも同様の取り組みを検討するほか、イーレックスが持つ国内約1千店の代理店網などとも連携し、消費者の取り込みを目指す。これにイーレックスのバイオマス発電所や同社が外部から賄った約12万キロワットの電源も使い、割安に電力を販売する。


2016年4月の全面自由化で、家庭や商店など約8500万の電力需要家が開放される。
市場規模は8兆円を上回る見通し。
ただ、新PPSは700社が申請しているものの、
小売販売実績があるのは60社程度で販売量が10000MWh/月以上だと19社となる。
イーレックスはその一つとなり、上場企業としては唯一純粋なPPSとなる。



~NASDAQ上場の電力小売り大手のスパークエナジーとの提携効果~
米16州で33万戸もの顧客向けに電力やガスを販売するスパークエナジーは日本での電力小売り事業に進出する。
需要予測などのノウハウを持っており、家庭向けに本格参入するイーレックスと思惑が一致し合弁会社を設立
する見通し。

2017年度には100億円の売上高を目指している。
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何で売ってるの?

kage

2017/03/27 (Mon)

昨年の暮れからずっとショートに傾いているaako01jpです。
負けまくってますけど(笑)


もう個別が買いたくて買いたくて
うずいてうずいてしょうがないので
自分を利するためのメモです。


ショートしているのは簡潔に言えば、


世界の中心たる米国が「利上げ」したからです。


もうこれだけです。
緩和マネーが商品価格を上げ、株式を上げ、新興国を潤しました。
新興国は低金利で大量の資金を集めて投資をしました。
結果として09年以降世界を引っ張った
中国の負債はリーマン時に米銀が抱えた負債の3倍まで
膨らんでいる程です。


たっぷり負債を抱えています。
その状態で、
リーマン以降ずっとゼロに近かった金利が復活します。


金利が復活して、
米国内に資金が一気に引き上げられます。
ドルが高くなり、
多くの新興国通貨は安くなり、
その分負債は増えます。


増えた負債に金利がつくのだから
もう当分いけいけどんどん政策は打てずに
守勢に回ります。


金利が復活すれば、
お金は自然と国債へと移るのは自然の理です。


しょうもない程の低金利ですが、
欧州も日本もマイナス金利です。
相対的に魅力的だし、
必ず米国にお金が集まることでしょう。


今時点で日本の企業はいい状態だし、
多くの企業が割安に見えるけど、
新興国が崩れればやはり物を売ってなんぼの日本企業は影響を受けます。



日本のマーケットは残念ながら7割が外国人投資家の売買です。
個人投資家がどう足掻こうと
多勢に無勢でどうしようもない局面に入りつつあるのかなと感じています。


だから、
こういう局面ではPERとかPBRなんてあてになりません。


「下値は堅そう」
に見えても、
きっと理解できない程下がると思います。


PBRなんて2011年の頃は7割の銘柄が1倍以下だったのです。
15000円の今ですら0.5倍程度が半数です。


と考える故指数のショートを行っています。



なんていいつつやっぱりすごく買いたい銘柄も増えています。
お金が引いていく過程ではより銘柄が選別されるだろうし、

個人的は
①ダイナミックに成長できるマーケットに属す、
②その中で利益を獲得できる(ROE7%以上)
もしくは
③安定配当企業で高利回り
というような条件で探しています。

テーマはもちろん
爆発的に増えそうなIoT周り(G空間、自動運転、M2Mなどの攻殻機動隊世界銘柄)、
ソーシャルレンディングあたりでしょうか。

とはいいつつ、こないだ呟いた
チェサピークとか資源関連も気になってしょうがないですけど(笑)

kage

2017/03/26 (Sun)

ああああああああああああああああああああ

相変わらずボロ株はちょいちょい見ているんですが、
久しぶりに興奮したのが3810サイバーステップ


ポイントは

①業績好転の前兆有、
②少し面白めのカタリスト有

の二点を

倒産間近と言っても良いバリバリのボロ株が内包している点です。

当然、継続前提に重要事象銘柄がついているので
一般的には超ハイリスク銘柄で普通は触っちゃダメですよね(笑)

まぁでも、興味を持って突っ込んじゃうのが性分なんで
しょうがないかな(笑)、

主力のパソコン向けオンラインゲームが衰退し、
過去2期で13億円弱の最終赤字を叩き出した結果、
直近の自己資本は7億円強(自己資本比率60%)と、
もう待ったなしで

kage

2017/03/23 (Thu)

あけましておめでとうございます、
今年もよろしくお願いします☆


なんて、
2016年は年初からマーケット大荒れですね。
みなさん生きてますか?
私は何とか生き残っている類ですけど、
年始から先物、CFDやり始めて毎日あまりに資産が変動するので
老化している気がします(笑)


と書いて止まったのが年始。

後は
先物、CFDにどっぷりハマって、
もう一月は終わりました。
結果はこれから報告します。


最初は先物もCFDもいつでもマーケット開いているのでなんでも早い対応が可能!


なんて思ってましたけど、
いつも値動きが気になるし、
常にチャートやらなんやらが気になって
生活リズムは崩れるし、
仕事は身に入らないし、
いいことないので、ロングの1.3倍買うっていう戦略に切り替えました。


ってことでなかなかしんどい一月を終えました。

<12月のパフォーマンス>
前月比 -13%


<2015年のパフォーマンス>
2014年累計-19%
年初来※TOPIX+8%(基準は1302ポイント)

2012年7月~累計 +1603%


<11月のパフォーマンス>
前月比 +16.9+%
2015年累計パフォーマンス +237%



2736サダマツは引き続きウォッチ中です(WUASは個人的に好き)

kage

2017/02/13 (Mon)

2736サダマツ
フォロー初めてかれこれ2年近く経過。
すぐにでも飛び立つと思いましたが、実際はそんなに甘くないですね。

ただ、期待の"wish upon a star"ブランドは好調、
下記の数値を見れば分かりますね。

実績(開示しているのは売上高比率のため推定とします)は

2014年8月期 15億円(全社比率は19.1%)
2015年8月期 27億円(同29.8%)
2016年8月期 33億円(同35.8%)

2017年8月期第一四半期は7億円強で前年同期比で10%程度の増収となりました。


そういえば前回本決算時のコメントで気になったのは、

大丸札幌・梅田、日本橋三越、新宿伊勢丹、高島屋新宿などでの
売上高伸び率はいずれの百貨店のテナントの中で1~2位を獲得しているようで
その点が評価され、各百貨店店舗での増床が実現している点です。

着実に歩を進めている印象ですが、
そろそろ利益も欲しい時期ですね(泣)

この銘柄に関して妻は、

「やっぱりカルティエとかのブランドのが女の子は喜ぶわよ」、

とか

「そもそもムルティプラなんて変人しか乗らないような車乗ってる時点であなたに
他の人の気持ちを理解するなんてもってのほかだし、女の子のトレンドつかもうなんて無理なこと」

などこの銘柄に関しては辛いコメントが多い(笑)

本当に早く利益でないかな~ってクビを長くして待っています。
せめて毎年恒例のあの在庫評価損もそろそろ終わりませんかね~

kage

2017/02/07 (Tue)



[3633GMOぺパボ] 3480円(2月6日終値)


超積極投資で急成長中のハンドメイドばかりに目が行きがちですが、
基幹事業(ホスティング、EC支援事業)の好調さが光りますね。

実際、
ハンドメイド事業以外の売上高は54億円(前期比6.7%増)、
調整額考慮後の営業利益は10.5億円(前期比18%増)と好調です。

たらればの話しですが、
もし9億円以上の赤字を出した「minne」が黒字転換でもしたら
EPS500円弱が期待できます。

ハンドメイドの前期実績は売上高11億円(前期比倍増)、
営業赤字9.4億円(前期は14.8億円の赤字)と急成長中です。

このまま行けば2017年12月期に損益分岐点近くまで利益が改善する可能性もあって、
かなり注目しています。

会社側は
「引き続き超積極投資を継続する」
とのことで

2017年12月期計画を売上高76億円(前期比12%増)、営業損益均衡との見通しですが、
上述の通りいきなり営業利益が出てきてもおかしくないので要注目中です。
引き続き月次チェックですね。


[4686ジャストシステム] 1235円(2月6日終値)

22四半期連続で過去最高益更新中。
成長鈍化?と思ってしまうようになんか調整しているかのような絶妙な増収増益ですね。
いまいち良い表現がないので勘弁してください。
とりあえず増収を牽引しているとされる「スマイルゼミ」は、
「紙から電子教材」という不可逆的なトレンドに入っています。
2017年6月には小学校向けにデジタル学習ソフトを提供開始、
とますますこの分野での成長速度があがってくるはずです。
5月の有価証券報告書が待ち遠しい存在ですね。

「広告減だけど増収で利益が一気に出る企業」→4925ハーバー研究所

kage

2017/01/23 (Mon)

アパホテルの毅然とした対応、
気持ちいいですね。

韓国の慰安婦像問題といい、

中国の尖閣諸島の問題といい、
協調を重んじる日本政府の対応に業を煮やすことが過去数年多かったことを思えば、
今回のように堂々と毅然と意見を述べる姿勢は
とても心地よく
自分としてもしっかりと見習いたいと思いました。

アパ会長著作に南京問題以外にもどんなことが書かれているのか
俄然興味も湧いてきまaako01jpです。


で、前回の振りの通り

【広告減だけど増収で利益が一気に出る企業】

について書きました。
大分まったりしたアイデアだけど相模ゴム以来の投資アイデアです。
暇つぶしなれば幸いです


4925ハーバー研究所の利益はぽーんと急増する予兆有、株価も化ける?
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