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aako01jpの株式で一発逆転  ~個別ファンダ中心~

元英系バイサイドアナリストのコネも裏もつてもない、しんぷるアイデア投資Blogです。

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kage

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3960バリューデザインは大化けできるか見ごたえある展開②

kage

2018/12/05 (Wed)

前回続きですというか書き忘れ(笑)



3960バリューデザインの前期末の決算説明会でのコメントとして

2021年6月期に売上高30億円、営業利益4~5億円を目指すということです!
※2018年6月期実績 売上高20.5億円、営業利益0.8億円
※2019年6月期は売上高21億円、営業赤字2億円
※2020年6月期は売上高23-24億円、営業黒字転換(2018年6月期並)

2018年6月期説明会質疑応答



中期計画はチャレンジングにも見えますが、
現状、それに見合った増収が続いており、
今後1~2年というスパンで大きく見直される可能性があってもよさそうです。
※少し古いけど、下記は上場時のマーケット見通し(会社の伸び率はマーケットを上回る☆)
上場時の説明資料


仮に計画通りの収益が埋めれば
時価総額100~200億円までのアップサイドは十分に考えられるかななんて感じています。
現在の株価に表すと6000~12000円程度でしょうか。


それを思えば「化ける」可能性を結構秘めた小型株かなと認識しています。


今期はその土台を作るべく、種まきの時期となりますが、
月次見てても楽しいくらい伸びていますし、りそなの件や海外案件など
面白げな材料を内包しているので動向を注視しています♪



■バリューデザイン1Qサマリー

売上高4.8億円(前年同期比17%増)
営業利益0(前年同期は0.3億円の赤字)

黒字化の要因は
着実にストック基盤を強化しているシステム利用料3.1億円(前年同期比+22%)と
約0.6億円増加したことです。

黒字化と見た目もいい決算ですが、
2~4Qにかけて投資本格的にスタートするので
今後見た目は悪くなってくるはずです。


それは良いとして気になったのが
7月に子会社したインド部門は既存顧客へのキャンペーンなどを実施し、
9月取扱高は(1.7倍と)急増しており、早期の黒字化見込める。
海外拠点はここが一番早く黒字化できそう!

とコメントしていることです。

買収した子会社の2017年2月の売上高実績は現状0.26億円程度と非常に小さいものですが、
大きなマーケットでの展開ですので今後も注目してみる価値がありそうですね!
/contents.xj-storage.jp/xcontents/AS80583/67c788dc/4ac0/4f0f/b03c/20fbf3d085cc/140120180705477434.pdf" target="_blank" title="ValuAccess Service子会社化に関するリリース">ValuAccess Service子会社化に関するリリース


国内に関しても人材が順調にそろってきているということで
着実に歩を進めている印象です。

りそな案件は展開次第ですが、
取扱高増を期待できるトピックなのでこちらも気になりますね!


ぽちっといいねボタン押してくれるとちょっとやる気がでます☆
お願いします!
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3960バリューデザインは大化けできるか見ごたえある展開

kage

2018/12/02 (Sun)

忘議録です…といっても本決算後に書いたやつ
株価は上がりましたが指咥えてぼけっと見てただけでした(笑)

今更プリペイド?って思っちゃったけど、
やっぱり気になる。



最初のとっかかりだけカード導入してもらって、
あとからアプリで!
という形にも出来るので、個人的にはキャッシュレスの一つの形として
ニーズを取り込んでいけるのでは?と感じています。



<本文>
直近気になっているのが3960バリューデザインです。


2018年6月期営業利益は7900万円(前期は1200万円の赤字)と黒字転換したものの
2019年6月期の計画は2億円の赤字に再度転落するという、
投資家泣かせの企業見通しを出している企業です。


上場以来株価も下がりっぱなしです(泣)


それで何が気になったかというと

①トップラインが順調に伸びている
②3年分の投資計画を1年で前倒し実施(赤字見通しの要因)
③米では成功モデルがある


今回の赤字転落見通しは、

ようは今いけいけのメイン事業において
より力強い成長を描くための投資を思い切って実施する!
という内容です。


普通そんなに赤字に転落するような投資する?
って感じですが、

こういった企業は直近だとロコンド、エニグモ、
また投資規模がでかいという点では相模ゴムなどあり、
結果としては成功した場合にかなり大きなリターンが得られるだけに
注視しております。


現状、
それに見合った増収が続いており、これは大きく見直される可能性が
あるかもという点です。


取扱高は下記の通りで好調そのものですよね!

プリペイド全体の取扱量とシステム利用料は
2017年6月期2052億円(前期比91%増) 9.1億円
2018年6月期2834億円(〃  38%増) 11.4億円(前期比25%増)
2019年6月期計画  -           13億円( 同  14%増)


メインのハウスプリペイドとシステム利用料は
2017年6月期1504億円(前期比約2倍)
2018年6月期2188億円(〃45%増)
2019年6月期計画 -

月次動向は
7月232億円(前年同期比46%増)
8月242億円(〃      37%増)


3960バリューデザイン社長インタビュー


今期赤字転落という事で、
株価はかなり軟調の展開ですが、
ちょっと前のエニグモしかり、4月のロコンドみたいな展開あるかもしれませんね。
まだ一月分の月次しか出てませんが、チャンスあるかもなんて期待してウォッチ中。
りそなの件もどの程度貢献するかわからないけど、小粒な企業の割に材料豊富



3627ネオスはポケトーク製造受託で業績も株価も大化け期待有

kage

2018/09/30 (Sun)

先日から呟いているけれど、
ソースネクストのポケトークW(2018年9月発売)に大きな期待をしています!


74か国語対応のリアル「翻訳こんにゃく」は
連日ソースネクストから提携の話がぽんぽんと出ていますし、
10月10日からは米での発売も始まります。


正直、
日本語と米英語しか試していないけど、
語学のハードルをかなり下げるツールになってくれると確信しています。



ついてはポケトークWの製造受託が始めた3627ネオス株は業績においても
株価についても化けそうと思い、
ざっくりとブログを書いたので良ければどうぞ。


3627ネオスはポケトーク製造受託で業績も株価も大化け期待有


アップサイドは個人的な予想で1500円程度あるだろうし、
リスクは純粋に、
ソースネクストが受託先を変更することでしょうか。

「マシライス」レシピ

kage

2018/05/01 (Tue)

二郎系ラーメンが大好きな普通男子です。
江古田、下北沢、代々木八幡、松戸、馬橋と過去に住んでいた所には
いつでも二郎系ラーメンを食せる環境でしたので良く食べておりました。



あの中毒性すごいですよね!
で、ネットをあさっていたらあんまりにも有益なレシピがあったので忘備録を残しておきます。


レシピは立川マシマシで有名な「マシライス」です。

そしてオリジナルの店がこれを公開しているようです。
すごい寛大ですよね



実際、作ってみたところ胃袋掴まれました♪♪
おいしいーーーー♪

作ってみたらとても幸せな気持ちになりました。
ありがとう!

■レシピがのっているHP
立川マシマシ マシライスレシピ

~以下抜粋~
【材料1人前】
豚挽肉     120g程度
ごま油    大さじ1杯
刻みにんにく 3g(好みに合わせて分量は調整ください)
タカノツメ  1本(辛いのが好みな人は10本くらい、苦手な人は入れない)
醤油     大さじ2~3杯程度
塩(味の素) 小さじ1
砂糖     大さじ2杯程度
ラード    適量

【作り方】
挽肉のみを鍋で炒める。その際、挽肉がダマを作らない様に木べらで潰しながら炒める。
必要以上に脂が出てくるのでご注意を。
約10分炒めた後、挽肉の脂をザルできり、再度鍋に移した挽肉に、ごま油をひき、
刻みにんにく・タカノツメ、ハイミー、砂糖、醤油を入れ、ひと煮立ちさせて完成。
お皿に盛る。盛り方は写真の通り。

※ぶたまし
【材料】
豚肩   1kg
鶏のガラ 500g
長ねぎの青い部分 半分
生姜スライス   50g

【タレの材料】
醤油  150cc
日本酒 50cc
みりん 30cc

工具買取王国次第で3181買取王国は大化けするかも②~今の現状~

kage

2018/04/25 (Wed)

■3181買取王国

前回の続きです。

工具買取王国が増収をけん引するようになると見直し余地は大ですが、まずは足元。

2019年2月期決算前提は既存店+1%で、
工具買取王国5店出店し計7店に(4月に1店開店)。

通期は5.9%増収の49.5億円、営業利益は20%減の1億円としています。
まずは既存店の前提と出店が計画通り進むかが当面のポイント。

正直今期に関しては来期への種まきという印象が強く、
とにかく増収に繋がる一歩を踏み出して欲しいですね!

株価は750円前後
(時価総額13億円、PBR0.7倍、配当も開始)
と下値もしれてる状況なのでウォッチ中です。

営業利益3億円ならEPS100円。
ターゲットプライスは1500円。
営業利益1.8億円なら1000円(PBR1倍)がターゲット。
工具買取王国の伸長による増収実現と既存店の売上高に注目。


<買取王国の現状の体制>
2012年に東海3県だけでなく関西圏攻略のフラッグシップとして大阪に大型店展開(寝屋川・枚方)

大阪・神奈川進出は裏目…メルカリなどの業態参入で業績急悪化

DVD/CDの取扱いを縮小し家具・家電取扱い増

2016年に個店経営の強みをIT(単品POS導入)で共有化(セリア、トレファクのトレンド)

システムを活用し各店舗の実力アップへ

マイシユウサガール(買取王国10店に対して1店舗の割合で出す)

EC強化で更に在庫回転率アップ

↓※ここまでがコスト削減に追われた過去

New…工具買取王国(期待値高)&女性向けファッション(これは微妙)で再び成長軌道に






■成長戦略■
① H29年2月期に2店舗展開した工具専門店業態は5店舗出店予定(計7店舗体制に)

② 転職サイトには工具買取王国を3年間で10店舗以上拡大の目標明記
③ ‬3年間でネット販売比率20%、ネット宅配買取件数3万件目標
単品POSで買入率と作業効率のアップ!
とこんな感じ。


前回工具買取王国の非常にポジティブなメモを書きましたが、
全社の現状はコスト削減が終わってようやくここからって所です。
それに気になるのが売上高の過半を占めるファッションの苦戦です。

前期は上期は既存店もプラスと好調でしたが
下期からはファッションが低迷し、既存店が悪くなっていました。
四季報も上期の好調・3Qまでの推移でダブルニコちゃんマークを出していましたが、
4Qはファッションが一気に低迷してしまったせいで前期はすごい腰折れ感のある決算が出てしまいました。
※月次さえ見ておけばある程度売上高が計画よりショートするのは予見できましたけど。

しかも、男性向けのが得意だったファッションは現在女性向けを開拓中です。
順調との会社側のコメントが出ていますが「WHY NOT」という店舗で女性開拓を始めているのですが、
今更注力すべきところかぶっちゃけ分かりません。


それと今の状態に関しては
下記のログミーファイナンスを参照してください。
こういうサービスってとても助かりますね!

2018年2月期決算説明会~ログミーファイナンス~

工具買取王国次第で3181買取王国は大化けするかも①

kage

2018/04/17 (Tue)

東海3県にしか展開してない3181買取王国のメモです。


超小粒銘柄で、メルカリなどのC TO Cモデルの襲来で押され気味の
リサイクル業態です。

リサイクル業界は競争も激しく、
それだけで萎えてしまうのですが、
調べたら結構面白かったので2回に分けてメモしておきます。

今回は「工具買取王国」に関して、
次回は買取王国の現況(決算見通し残念でしたね)です。


【大阪進出に失敗して華麗な上場ゴールを決めてからコスト削減で戦える組織に復活しつつある】
ちなみに買取王国は2013年に上場しました。
当時は増収増益が続く優良企業かつ、
2012年に大型店を引っ提げて大阪進出し、
一気に事業規模拡大という成長シナリオを持っていたものの
大阪進出は失敗、
神奈川進出も失敗して固定費だけが増えて上場ゴールを決めた企業です。
ただ、大阪、神奈川店舗の閉鎖による大幅なコスト削減が実現したことで
前期(H29.2月期)は低水準ながら営業増益となりました。

ここから成長ネタが加わると結構面白いなって視点で見ています
そのキーマンになるのが
現在3店舗展開している工具買取王国(港店含む)です。



【工具って商材は流行り廃れが少ない】
素人の見方ですが工具って商材に関しては、
流行り廃れがなく、
商品の寿命が長いことから
こういう業態で取扱いにはマッチしているイメージがあります。


【工具のリサイクルは始まったばかり】
実際、業界最大手アクトツール(年商10億円超で関東だけで展開)などは急成長中で
買取王国も今のうちに展開していけば東海・関西の地域王くらいになれそうな気がします。
中京地区は工場沢山ありますし、職人も沢山いる土地柄なので
この業態で先行できれば工具だけで10億円、
ゆくゆくは20~30億円規模には育つやもなんて期待をしています。
※前期実績は1.2億円(前々期は0.07億円)

もしも、そのくらいのインパクトを創出できれば
売上高50億円程度の企業にはとてつもなく大きなインパクトを与えるだろうし、
過去最高益の営業利益4.8億円もおおきく更新できるはずです。
桑名と港店は直接見てきましたが結構いい感じでした。


良かった点は
①価格競争力有
②保証付き…9800円以上(税抜き)は1か月、8800円以下は1週間保障
③よく使う工具は一通りある(桑名店は目方で60~70㎡、港店は50㎡)
それなりに使用感があるものからほぼ新品まで多種な製品がありましたが、
インパクトの充電器は充電回数で値段が変わるなど値付けがしっかりしていたイメージ。
保証付きの点は非常によかったです!

というものの、
今の工場や現場ってのは自前で工具を持つ所が過半だと思いますが、
何でもリースに頼っている会社も結構あります。

うちもその何でも頼る会社ですが、
インパクト・コードリール・ホイスト・ブロワーなどリース代2~3か月分で買えるんですね。

壊れれば交換してくれるし、メンテナンスに人割かなくていいから
リースは使いやすいんだけど、
そんな新しいものばかり持ってきてくれるわけでもないし、
この値段なら購入して自前で整備すればかなりコスト削減できそうなんですよね!
品ぞろえも豊富だしこれなら買いに行きやすい感じ。

加えて1か月も保証してくれるなら損する可能性のが低いわけです♪
ぶっちゃけそんなに工具壊れませんし。
撤退するときにも持ち込んで売ってしまえば良いわけだし
それなら「買おう」って気になる訳です。
H30.2月期は一気に5店舗展開するようで、
新規出店で増収に持っていけるようなら
業績を一気に回復される原動力になるかもしれません。


■工具買取王国に対する懸念材料
この業態を運営するにあたって目利きする人とメンテナンスする人材をどう育成するの?
というの気になるポイントです。
リース屋・メーカーのメンテ経験者などが来てくれれいい線いくと思いますが、
今活況ですしね。
そんな都合よく人集まるかなって思います。
関東で急成長しているアクトツールさんは元々自動車整備業だったようで
全員が工具の知識を保有したうえでの店舗展開急成長という結果だと思っているので
そこだけは気になるところです。


■中古工具の店舗は成長インパクトありそう!
最大手並みになればまず10億円近い増収要因を作ることが可能
中古工具で一番大きそうなのが関東で展開しているアクトツールで2017年の売上高が10憶円強<前期比2割以上の伸び>。
「アクトツールの軌跡」
http://net.keizaikai.co.jp/archives/26589


アクトツールHP
http://act-corp.co.jp/


~続く~

久しぶりに投資ポジション報告~ほぼマネックス(笑)

kage

2018/04/16 (Mon)

最近ポジがまとまっているので久しぶりの投資ポジション報告。
今年もパフォーマンスは2倍→投機っぽい銘柄買ってマイナス70%→2倍強でトータルマイナスとぶれぶれ。
たまに良く生き残っているなと感心します(笑)


それは置いといて直近気になった銘柄

3558ロコンド…30%近い連続増収とトップの高成長が続く。
ただ、今期から2期は超先行投資期間突入(前期営業利益3億円の企業が2期連続で30億円近いテレビCMなどの広告実施)。
エニグモよりもサイバーステップよりも大胆(汗)
株価は去年のサイバーみたいな展開でしょうか…

3810サイバーステップ…トレバ絶好調で上方修正済み。
直近では平均稼働100超え!?&国内ゲットアンプド事前登録開始、多数ゲーム、
KDJ-1など一気にコンテンツが立ちあがる局面

4925ハーバー…新規顧客急増という顧客開拓が続き、
主力のスクワランも絶好調で同業他社比で割安

2736フェスタリア…WUAS成長率鈍化、ネット展開遅延だが、同業他社と比較すると成長率高い。
一流百貨店での増床続き、海外も攻勢。

3181買取王国…工具買取王国主体に再成長の可能性あり。低バリエーション。
女性向けファッション注力は不安(その内ブログ)

6193バーチャレクス…中間決算説明会で言及のあったビットフライヤー関連のブロックチェーン案件3件受注
(メガバン、全国銀行協会などの可能性?)。
タイムインターメディア含めて人員増強に積極的で、
投資フェーズが終われば利益寄与ありそう。BPOの成長継続とRPA関連からの利益取込みが分かれば
見直し余地大きいそう。

7190マーキュリア…高成長、高収益企業だがガイダンス弱含みで株価低迷。
既存ビジネス好調で決算次第で見直し余地大きそう。
航空機リース開始、宇宙衛星ビジネス参画とネタも豊富(BOXさん銘柄)


■4月13日引け後ポジ
8938マネックス83%
3825リミックスポイント
8938LCホールディングス
余力2%
計100%


ってことで去年のサイバーステップ以来の1社集中ポートフォリオ、
ほぼマネックスしか持っていません。
リミックスポイントも含めると仮想通貨一択ポートフォリオ構築中(笑)

そのうちマネックスの事はブログに書こうかと思うけど
同社は進め方次第で銀行や証券という金融業界の次代のトップランナーになるかもしれません。

コインチェックという会社の買収ですごくアドバンテージのあるポジションについたように思います。

仮想通貨は参加者の若さやその資産規模から従来の金融とは違う接点を持った人達がメインにいると思っています。
新しいお金との付き合い方を提供しているものだと思っていて、
ネット証券勃興時よりも社会にはより大きなインパクトを与えると思っています。

当然そのリーディングカンパニーになるだろう企業にはそれなりの評価がなされると思っています。

ツイートもしたけど

マネックスの上場来高値(時価総額5000億円、株価にして約1800円)は当然、
過去のSBIがつけた1.5兆円という時価総額(マネックスなら6600円弱)も抜くほどのインパクトがあると考えていて
ちょっと無理してポジ組んでます(はは)


病院不動産を軸に超収穫期に突入するLCホールディングスはもっと持ちたいんだけどマネックスとの兼ね合い次第。
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